標普信用評級(中國)有限公司(標普信評)9日發布報告稱，得益于出口的持續增長和內銷“以舊換新”政策的推動，2025年中國家電行業的銷售額仍會保持低速增長。

報告稱，2025年中國家電出口將保持較高增速，外部環境對中國家電出口的影響較為可控。具體而言，以中東、東南亞及非洲等地為主的新興市場國家對中國家電存在較大需求空間，家電滲透率將持續提升。2025年，中國頭部家電企業依托供應鏈優勢及持續提升的品牌影響力，將進一步搶占全球份額，帶動家電出口保持較高增速。

報告分析，2024年中國陸續出臺消費品“以舊換新”等刺激措施，擴大了補貼范圍。在此背景下，2024年9月單月中國家電零售總額同比大幅提升，政策拉動效果明顯。2025年中國家電“以舊換新”政策或將延續，但考慮到2024年9月以來家電銷售的明顯改善提前釋放了2025年的部分需求，2025年中國家電銷售增速將較2024年9月以來小幅收窄。

報告稱，2025年中國家電行業整體信用質量將維持穩定，行業內企業大概率會通過全流程渠道及成本管控、產品結構升級、衍生品對沖等方式實現自身盈利的相對穩定。同時，得益于中國家電企業較為良好的獲現能力，以及資本開支規模不大等優勢，其財務風險仍將穩定在較低的水平。 (記者 姜煜)