經(jīng)營杠桿指的是什么?

經(jīng)營杠桿又稱營業(yè)杠桿或營運(yùn)杠桿，指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中由于存在固定成本而導(dǎo)致息稅前利潤變動率大于產(chǎn)銷量變動率的規(guī)律。

經(jīng)營杠桿高說明什么?

經(jīng)營杠桿是指由于固定生產(chǎn)經(jīng)營成本的存在所產(chǎn)生的息稅前利潤變動率大于產(chǎn)銷量變動率的現(xiàn)象，財務(wù)杠桿則是由于負(fù)債融資引起的。較高的財務(wù)杠桿意味著企業(yè)利用債務(wù)融資的可能性降低，這可能使企業(yè)無法維持原有的增長率，從而損害了收益的穩(wěn)定性。

亦即如果銷貨價格、成本，與其他條件保持不變，一家公司的固定成本愈高，其企業(yè)風(fēng)險也愈高。故有大量固定成本的公司，即具有較高度的營業(yè)杠桿。

經(jīng)營杠桿系數(shù)多大比較好?

①不同的業(yè)務(wù)量水平具有不同的經(jīng)營杠桿系數(shù)，在息稅前利潤>0的情況下，業(yè)務(wù)量水平越高，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小(逐漸接近于1)，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越弱。

②在息稅前利潤>0的情況下，只要存在固定經(jīng)營成本，就存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)，經(jīng)營杠桿系數(shù)恒大于1;固定經(jīng)營成本越高，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越強(qiáng)、經(jīng)營杠桿系數(shù)越大;如果企業(yè)不存在固定經(jīng)營成本，則經(jīng)營杠桿系數(shù)=1，表明業(yè)務(wù)量的變動引起息稅前利潤等比例變動，沒有“放大”息稅前利潤變動性的經(jīng)營杠桿效應(yīng)。

③企業(yè)處于保本點(息稅前利潤=0、邊際貢獻(xiàn)=固定經(jīng)營成本)時，經(jīng)營杠桿系數(shù)無窮大，表明微利狀態(tài)下，經(jīng)營杠桿效應(yīng)會很強(qiáng)。

④經(jīng)營杠桿系數(shù)由息稅前利潤和固定性經(jīng)營成本共同決定。在其他條件不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)與息稅前利潤負(fù)相關(guān)，與固定性經(jīng)營成本正相關(guān)。