溢價(jià)收購(gòu)指的是什么意思？溢價(jià)收購(gòu)的原因有哪些？

溢價(jià)收購(gòu)就是指用現(xiàn)金以高于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格購(gòu)買目標(biāo)公司的流通股票的收購(gòu)行為.用現(xiàn)金并且高于市價(jià)價(jià)格可以保證收購(gòu)行動(dòng)順利完成.溢價(jià)收購(gòu)是指收購(gòu)方公司為取得目標(biāo)公司的股權(quán)而向目標(biāo)公司股東支付的高于其市場(chǎng)價(jià)格的部分價(jià)值。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的并購(gòu)理論，公司并購(gòu)中并購(gòu)公司向目標(biāo)公司支付溢價(jià)的主要原因是由于目標(biāo)公司的發(fā)展前景及其被并購(gòu)后所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)。

溢價(jià)收購(gòu)的原因有哪些?

(一)中外的價(jià)值評(píng)估方式存在差異

對(duì)于目標(biāo)股權(quán)的價(jià)值評(píng)估國(guó)內(nèi)外存在較大差異，對(duì)于股票不公開(kāi)交易的企業(yè)，國(guó)際推行的做法是采取現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法，注重市場(chǎng)價(jià)值的評(píng)估，充分考慮資產(chǎn)的未來(lái)盈利能力和市場(chǎng)綜合因素。因?yàn)楝F(xiàn)金流量貼現(xiàn)法對(duì)股權(quán)進(jìn)行定價(jià)的基本假設(shè)是有效市場(chǎng)假說(shuō)，該方法在成熟市場(chǎng)條件下才被承認(rèn)。我國(guó)上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格通常以每股凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，更注重歷史靜態(tài)的賬面價(jià)值的評(píng)估，而且，我國(guó)國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)可的是歷史成本重置的評(píng)估價(jià)格。

(二)我國(guó)價(jià)值評(píng)估的忽略因素

控制權(quán)。決策權(quán)的角度來(lái)分析，一旦匯源被全資并購(gòu)，那么匯源一切的決策，最終目的圍繞著可口可樂(lè)的利益。目標(biāo)一致性可增加企業(yè)的凝聚力，提高企業(yè)的決策效率。而可口可樂(lè)的全資收購(gòu)，可以讓匯源全心全意地為可口可樂(lè)公司服務(wù)。商譽(yù)。形成商譽(yù)價(jià)值的主要原因是基于企業(yè)的市場(chǎng)資源優(yōu)勢(shì)以及企業(yè)的生產(chǎn)資源優(yōu)勢(shì)。匯源有較強(qiáng)的市場(chǎng)資源優(yōu)勢(shì)，如果可口可樂(lè)成功并購(gòu)匯源，那么可口可樂(lè)將成為國(guó)內(nèi)果汁市場(chǎng)最大的市場(chǎng)占有者，其占有率會(huì)是第二名的兩倍以上，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)、營(yíng)銷決策都有著巨大的好處。同時(shí)，可口可樂(lè)公司可利用匯源暢通的市場(chǎng)銷售渠道，有效地降低產(chǎn)品在市場(chǎng)上的流通成本，綜合提高企業(yè)的盈利能力。

(三)協(xié)同效應(yīng)溢價(jià)

按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的并購(gòu)理論，公司并購(gòu)中并購(gòu)公司向目標(biāo)公司支付溢價(jià)的主要原因是由于目標(biāo)公司的發(fā)展前景及其被并購(gòu)后所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)具體表現(xiàn)主要有企業(yè)資源的優(yōu)化配置及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的削弱。